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稳定币 / 交易所:监管分层、托管基础设施与平台利润池
把稳定币监管分层、交易所、托管和期货指数基础设施收成区块链制度层二级目录。
这个子目录怎么用
这个子目录承接的是区块链制度层和平台基础设施,不是 BTC 价格本身。
代表文章
这些文章负责承接稳定币、交易所与机构基础设施的代表性入口。
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稳定币 2026 深度
USDC、USDT、PYUSD 的监管分层与支付入口。
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Coinbase 2026
从交易所到加密金融基建的转型。
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CME 加密指数期货
机构开始配置一篮子加密资产的制度层信号。
更多相关研究
下面接入站内已发布的相关研究,让这个目录不只停留在少数代表文章。
区块链 · 2026-05-28
Coinbase Base Layer2生态深度:链上经济活动、协议收入与COIN估值重构
COIN Q1 2026净营收20.3亿美元+66%,净利12.7亿;Base L2 TVL 52亿美元,Q1协议收入5200万+180%。美国DAMS法案通过后监管红利显现,COIN从交易所向链上基础设施转型的估值重构...
美股 · 2026-05-18
Robinhood 2026 深度:从散户券商到加密+期权+黄金的全资产平台
Q1 2026 营收 10.7 亿、平台资产 3070 亿、Gold 订阅 430 万、事件合约 +320%、加密 -47%。本文拆 PFOF 重构、多资产货架与 SOTP 估值。
美股 · 2026-05-20
MicroStrategy 2026:BTC财库杠杆模式的mNAV框架与风险边界
截至2026年5月20日,Strategy持有843,738枚BTC(均价$75,699),当前mNAV倍数约0.89x,为近两年首次折价交易;本文通过mNAV历史区间、发债机制拆解与风险边界分析,系统评估这一杠杆BTC...
区块链 · 2026-05-18
DeFi TVL 周期 2026:从 1300 亿到 2000 亿+ 的链上金融基建复苏路径
2026 年 5 月 DeFi 整体 TVL 在 1300-1400 亿美元区间企稳,距 2021 年 11 月 1800 亿历史高点仍有 25-30% 缺口。但本轮复苏的结构已完全不同:Lido 单家液态质押突破 40...
区块链 · 2026-04-25
MicroStrategy 2026:71 万枚 BTC 与 mNAV 模型的三次范式跃迁
截至 2026 年 2 月公司持有 713,502 枚比特币、平均成本 76,052 美元 / 枚、2025 年通过股+债+永续优先股合计融资 253 亿美元。市场关注的核心不是持币规模,而是 mNAV 从 2.0x 压...
宏观 · 2026-05-02
黄金 / BTC / 美元三角 2026:三种信任替代工具的相对吸引力
黄金 3185 美元、BTC 87,400 美元、DXY 100.82 — 三类抗通胀 / 抗信用风险工具在 2026 年呈现少见组合:黄金 +13.4%、BTC -3.6%、DXY -1.7%。本文以滚动相关系数、央行...
区块链 · 2026-05-15
Hyperliquid:链上永续合约的 DEX 范式颠覆者,HYPE 代币经济学深度拆解
Hyperliquid 以自建 L1(HyperBFT + HyperEVM)为底座,在链上永续合约市场拿下约 70% 份额,月交易量突破 1800 亿美元。本文拆解其产品架构、HYPE 代币经济学、HLP 做市机制与收...
区块链 · 2026-05-13
BTC站稳10万美元:机构持仓结构与下一阶段催化剂
比特币重回10万美元区间后,市场关注核心问题已从能不能站稳转向谁在持有。IBIT AUM超500亿美元、MSTR持有约55.8万枚BTC、CME期货未平仓量5月创历史高位——三组数据共同勾勒本轮持仓结构:机构化比例上升...
区块链 · 2026-05-11
Solana生态深度:Firedancer升级与DeFi协议格局分析
Solana 2026年日活地址突破200万,DeFi TVL达60-80亿美元,Jupiter掌控60%DEX流量。本文深度拆解Firedancer升级的技术逻辑、SOL代币经济学的通胀路径,以及与以太坊L2的竞争格局...
继续上钻与侧向阅读
制度层需要同时接回美股平台股和区块链总入口。
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美股重点标的
Coinbase、Robinhood 等上市平台从美股页继续承接。
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Treasury Beta / Base
需要看平台型加密敞口时切到这里。
常见问题
制度层独立之后,区块链页会比之前更像研究站,而不是行情流。
为什么 Coinbase 既在这里也在美股页?
因为它既是上市公司,又是加密制度层和平台层的重要入口,两边都需要承接。
稳定币为什么比价格更值得做目录?
稳定币更适合形成常青研究页,因为监管、支付和利润池会持续演化。
这个目录以后会继续补什么?
会继续补托管、清算、支付和更多合规基础设施内容。