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从宏观周期到行业配置再到个股筛选的总路径。
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宏观
持续组织非农、FOMC、通胀、美元、黄金与 BTC 的跨资产传导线，承接宏观和利率搜索词。
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宏观栏目负责承接 FOMC、非农、PCE/CPI、美元与中国政策这些高频变量，让跨市场研究先有宏观锚点，再进入行业和公司。
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WTI 原油 99.93 美元 +3.69%：阿联酋退 OPEC+ 油价反涨
WTI 6 月原油期货 4 月 28 日收报 99.93 美元/桶，+3.69%，逼近 100 关口。中东 Murban 同步涨 2.91% 至 107.22。阿联酋退 OPEC+ 消息后油价反而上行，市场为供给不确定性定价溢价。
LME 铜跌至 13036 美元两周低位 美元走强压制大宗
LME 期铜 4 月 28 日收报 13036 美元/吨，单日 -176 美元，跌至两周低位；铝锌同步下挫。美元走强叠加通胀担忧压制有色，与昨日 SCCO 矿业 Q1 +57% 形成反差，A 股紫金、江铜、洛钼短期承压。
融资余额 +1.57 亿结束下行：是拐点还是反弹？
截至 4 月 28 日，两市融资余额报 27002.28 亿元，较前一交易日增加 1.57 亿元，结束此前连续下行。沪市减 4.26 亿、深市增 5.83 亿，深沪分化继续。这一数据距 4 月 25 日单日 -112 亿元的快速回落仅一个交易日。
4-28 美股 ETF 横评：油 +2.7% 金 -1.86% 资源跑赢科技
4-28 美股盘后大类 ETF：布油基金 +2.7% 重回 110 美元，黄金 ETF -1.86%，纳指 100 ETF -1.01%（OpenAI 销售传闻拖累），美元指数 ETF +0.29%。资金从避险与科技双向流出，向商品资源倾斜。
4-29 早评：政治局会议 + 阿联酋退 OPEC + 日央鹰派
2026-04-29 早间，三件事同时落地：中共中央政治局会议研究当前经济形势；阿联酋宣布 5 月 1 日起退出 OPEC 与 OPEC+，逐步增产；日本央行维持 0.75% 不变（投票 6-3），上调通胀预期、下调增长预测。同日日本油轮自伊朗战事以来首次通过霍尔木兹海峡。
4-28 周中观察：科创 50 / 油价 / NVDA Q1 + 6 篇新内容导览
本周中开盘 2 日（4-27 至 4-28）回看：科创 50 半导体走强、央行 MLF 净回笼 6170 亿、高盛布油 90 美元、霍尔木兹通行费博弈。今日 m8 新发 4 篇投资科普 + 2 篇主题深度。周三周四继续盯财报季尾、5 月 LPR、NVDA Q1。
A 股出海主线 2026：从央企工程到消费品的全景拆解
2026 一季度对外直接投资 3094.5 亿元，同比 +5.4%。央企工程、新能源车、家电、电子四条主线并行。海外营收占比横评 10 家代表公司，比亚迪海外销量已破 80 万。
2026-04-27 跨市场日综评：科创50强 / 霍尔木兹 / 美股新高
周一开盘日，A 股科创 50 涨约 3%，半导体算力领涨，茅台 -4%，融资余额单日减少 112 亿；美股上周五标普纳指齐创新高，廉航联合请求 25 亿美元纾困，伊朗对霍尔木兹海峡新方案令布油短线走低；港股恒指受瑞银上调情绪驱动，中海油、中远海控、招商南油同步活跃。一季度对外直接投资 3094.5 亿元、批零增加值 +4.1% 同步落地。
一季度对外投资 3094.5 亿：金融驱动 / 非金融 -9.1%
商务部 + 外汇局披露：1-3 月全行业对外直接投资 3094.5 亿元（YoY +5.4%），美元口径 445.3 亿（+8.9%）。但非金融类对外直接投资同比 -9.1%，金融类成为总盘扩张的主驱动；一带一路覆盖 140 国 / 4111 家境外企业。
美国廉航联合请求 25 亿美元纾困 换权证
据《华尔街日报》4 月 27 日披露，Frontier、Avelo 等美国廉航联合向白宫提交 25 亿美元纾困请求，交换条件为可转股权证，触发条件假设 2026 年余下时段航空燃油均价不低于 4 美元/加仑。条款结构与 2008 年 TARP 类似。
一季度批发零售增加值3.5万亿，同比+4.1%
国家统计局披露一季度批发和零售业增加值3.5万亿元，同比+4.1%，占GDP 10.5%。商务部重点联系商品市场成交额同比+8.6%，其中生产资料类+16.1%大幅跑赢工业消费品类+10.7%，B端补库节奏明显领先C端。
两市融资余额减少 112 亿至 2.68 万亿
截至 4 月 24 日，两市融资余额合计 26845.30 亿元，单日减少 112.38 亿，降幅 0.42%。深交所减幅 81.66 亿，是上交所 30.72 亿的 2.7 倍，杠杆资金板块偏好出现结构性分化。
高盛上调 Q4 布伦特至 90 美元 霍尔木兹冲击
高盛 4 月 27 日将 Q4 布伦特油价预期上调至 90 美元/桶，理由是中东动荡引发极端水平的库存消耗，本季度石油供应缺口预计达 960 万桶/日。霍尔木兹与马六甲两个咽喉同时承压，A/H 油运、油气板块面临短线重定价。
央行本周MLF净回笼2000亿，逆回购+MLF到期合计6170亿
央行公开市场本周共6170亿元到期，其中逆回购170亿、MLF 6000亿。周一开展4000亿元1年期MLF操作，单周净回笼2000亿元，银行间流动性边际收紧，关注5月LPR与FOMC节点。
标普纳指齐创新高后，周一亚市美股期货回吐
上周五标普 500 与纳指同步刷新历史新高，周一亚市盘初美股期货转跌、布伦特一度涨 2%。白宫记者晚宴枪击事件触发避险，SEC 撤销对鲍威尔调查、参议员蒂利斯推进沃什提名，Fed 主席接力路径再起波澜。油价 + 美元 + 中东与马六甲过路费提议，是 A 股 / 港股开盘前的核心传导链。
美元周期 2026：DXY 100-105 区间下的三个结构性变量
DXY 在 2026 年 4 月录于 100.8、年初至今 -1.7%、较 2024 年 11 月高点 -7.6%。市场关心的并非短期方向，而是这一区间是 2017-2025 高波动周期的尾声、还是新一轮中期弱势的起点。本文以三轮历史美元周期作对照，拆解利率差、财政赤字、地缘信任三个驱动力，并给出四个监控变量与下一观察节点。
4950 亿 AI Capex 的四层传导：从北美四巨头到全球资产
4950 亿美元——这是 2026 年北美四巨头 AI Capex 的合计。放在历史坐标里，它是自 2000 年互联网泡沫以来基础设施 Capex 的最大单年增量，体量接近 2008 年后美国财政基建一揽子计划的 1.6 倍。本文按算力芯片、网络互连、能源基础设施、货币与加密四层，拆解这笔钱在分配链上每经过一环，对应哪类资产已经被怎样定价，以及 2026 Q1 哪些信号会触发跨市场重定价。
美国1月CPI同比3.0%超预期，美股三大指数下挫
美国1月CPI 3.0%超预期，美股下挫，降息预期降温